核心概念 Concepts
概念卡片
每个概念页包含：定义、公式、图解、计算示例、考试要点，以及与科目和其他概念的交叉链接。共 31 个核心概念，覆盖 CFA L1 全部 10 个科目。
数量方法 & 统计
| 概念 | 一句话 |
|---|---|
| TVM 货币时间价值 | PV、FV、年金——一切估值的数学基础 |
| Standard Deviation 标准差 | 衡量收益率分散程度的核心指标 |
| Correlation 相关系数 | 两资产线性关系强度，组合分散化的关键参数 |
| Hypothesis Testing 假设检验 | t 检验、z 检验、F 检验的决策框架 |
| CLT 中心极限定理 | 样本均值趋向正态——置信区间与假设检验的理论基石 |
经济学
| 概念 | 一句话 |
|---|---|
| Business Cycle 经济周期 | 扩张→顶峰→收缩→谷底，资产配置的宏观背景 |
| Fiscal Multiplier 财政乘数 | 政府支出如何通过乘数效应放大 GDP |
| IRP 利率平价 | 两国利差决定远期汇率，无套利定价的跨国应用 |
公司金融
| 概念 | 一句话 |
|---|---|
| NPV & IRR | 资本预算的两大决策工具 |
| WACC 加权平均资本成本 | 债务+权益的混合成本，项目折现率 |
| Capital Structure 资本结构 | MM 定理→税盾→权衡理论，最优 D/E 在哪里？ |
| DuPont Analysis 杜邦分析 | 将 ROE 拆解为盈利、效率、杠杆三因素 |
权益投资
| 概念 | 一句话 |
|---|---|
| GGM 戈登增长模型 | V = D1/(k-g)，永续增长股利折现 |
| EMH 有效市场假说 | 弱式、半强式、强式——信息反映程度 |
| Index Weighting 指数加权 | 价格加权、市值加权、等权的构建与偏差 |
固定收益
| 概念 | 一句话 |
|---|---|
| Duration 久期 | 债券价格对利率变化的一阶敏感度 |
| Convexity 凸性 | 久期的修正项，捕捉价格-收益率曲线的弯曲 |
| Yield Curve 收益率曲线 | 期限结构理论与利率预期 |
| Risk Premium 风险溢价 | 信用利差、流动性利差的分解 |
衍生品
| 概念 | 一句话 |
|---|---|
| Forward Pricing 远期定价 | F = S(1+r)^T，无套利定价的核心 |
| Put-Call Parity 看跌-看涨平价 | c + PV(X) = p + S，期权定价的基础等式 |
| Binomial Model 二叉树模型 | 单期复制组合为期权定价 |
另类投资
| 概念 | 一句话 |
|---|---|
| Hedge Fund Strategies 对冲基金策略 | Long/Short、Event-Driven、Macro 等策略分类 |
| Private Equity 私募股权 | VC/Buyout/Exit 的结构与估值 |
组合管理
| 概念 | 一句话 |
|---|---|
| CAPM 资本资产定价模型 | E(R) = Rf + Beta(Rm - Rf)，风险-收益核心公式 |
| Beta 贝塔系数 | 系统性风险的度量 |
| Sharpe Ratio 夏普比率 | 每单位总风险的超额回报 |
| Efficient Frontier 有效前沿 | 给定风险下最大回报的组合集合 |
| Diversification 分散化投资 | 非系统性风险可以被分散掉 |
| IPS 投资政策声明 | 客户目标、约束、风险容忍度的正式文件 |
职业伦理
| 概念 | 一句话 |
|---|---|
| GIPS 全球投资业绩标准 | 业绩展示与合规的行业标准 |